民主党中期选举获胜引发AI股抛售，纳斯达克单日蒸发2.5万亿美元

11月5日纽约股市收盘，纳斯达克综合指数下跌5.52%，据道琼斯数据统计，其成分股单日市值合计蒸发约2.5万亿美元；标普500指数下跌约4.35%，道琼斯工业平均指数下跌3.44%至51523.06点。抛售集中于支撑AI算力的芯片与数据中心相关企业，使这场由美国中期选举触发的调整，直接指向AI基础设施扩张能否维持原有速度这一核心问题。

诱因是11月3日的中期选举，民主党在参众两院均取得多数。多名民主党当选者在竞选中主张放缓数据中心建设，得克萨斯州州长当选人吉娜·伊诺霍萨承诺暂停新建项目。瑞银分析师估计，原定2028年投运的美国数据中心新增容量中约有30%面临停工风险；盖洛普5月民调显示，71%的美国人反对在本地建设数据中心。琼斯交易公司市场策略主管迈克尔·奥罗克表示，数据中心建设放缓将成为市场持续的主题。政策预期与既有的回报疑虑叠加，Incline Investment Management的泰德·帕克希尔称，“市场正从AI的承诺转向AI的代价”。

个股层面，英伟达跌约9.2%，市值缩水约4000亿美元；AMD跌17.3%，美光跌17.5%，费城半导体指数跌12%。CoreWeave跌10%、Nebius跌15%，数据中心运营商Applied Digital、Cipher Digital、IREN跌幅均超过14%；微软跌3.6%，亚马逊与Alphabet各跌2.2%。马斯克旗下SpaceX跌约9%、特斯拉跌约10.8%，他此前投入约4.5亿美元支持共和党候选人。亚洲市场，韩国KOSPI开盘一度跌8.5%并暂停交易，三星跌近10%、SK海力士跌11.5%；日经225开盘跌近6%，东京日经平均股价6日收跌3643日元至57434.77日元，为历史第三大单日跌幅。欧洲开盘时巴黎、法兰克福、伦敦分别下跌1.22%、1.54%、1.47%，收盘时法兰克福与伦敦各跌0.43%，巴黎上涨0.34%。

避险情绪推动10年期美债收益率降至约4.84%，VIX指数单日跳升约七成。产业方面，OpenAI总裁格雷格·布罗克曼表示，业界对数据中心遭遇的反对感到意外，需要在当地社区投入更多工作；Meta的迪娜·鲍威尔·麦考密克称行业需加强沟通。特朗普在Truth Social上把下跌归咎于民主党。下周CoreWeave、思科、应用材料、Cerebras与Nebius将公布财报，被SiliconANGLE列为可能左右市场的节点；更关键的观察点是民主党掌控国会后，数据中心审批与AI监管的实际立法进展。